2024 fut globalement une belle année pour les actions, portées par les Etats-Unis et les quelques valeurs technologiques liées, de près ou de loin, à l’intelligence artificielle. Marquée par un retour de l’instabilité politique, notamment en France et en Allemagne, les performances des marchés européens sont plus décevantes.

Durant le deuxième semestre 2024, les fonds obligataires ont profité du début de cycle de baisse des taux entamé cet été, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, leur permettant d’effacer une partie des performances négatives ou nulles de début d’année.

Performances sur les trois derniers mois / en 2024 :

• Perf. Actions France (CAC 40) : -3.20% / +0.17%
• Perf. Actions Europe (Euro Stoxx 50) : -1,83% / +11,01%
• Perf. Actions Monde (MSCI World) : +7.61% / +26.6%
• Perf. Dette souveraine européenne : -0.08% / +1.95%
• Perf. Crédit entreprise Europe : +0,87% / +4.74%

Dans ce contexte, la majorité des gérants obligataires parviennent à surperformer leurs indices.

A l’inverse, la forte concentration des indices actions, dont la performance s’explique par un très faible nombre de valeurs, complique la tâche des gérants. En effet, ces indices sont de plus en plus dominés par quelques grandes entreprises technologiques. Cette concentration pénalise les gérants qui cherchent à gérer « activement » leurs portefeuilles et à investir dans des secteurs ou entreprises moins représentés. La sous-performance est particulièrement marquée pour les FCPE d’actions PME, ces fonds investissant dans des entreprises de taille plus modeste et plus vulnérables lors de périodes de taux d’intérêts élevés.

Ainsi, plus les FCPE diversifiés sont « dynamiques », plus il devient complexe pour le gérant de battre son indice. Cette situation illustre les défis croissants auxquels font face les gérants d’actifs, qui doivent naviguer dans un environnement de plus en plus polarisé.

Vous pouvez demander l’observatoire FCPE de décembre 2024 en remplissant le formulaire ci-dessous.